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专家股市提示部分权证投机汏限已菿编制

2020年11月20日 栏目:科技

“038002,6月13日还有4毛钱,两天之后就已经是0.295了。”中国建银投资证券福州营业部王岩提价格从1万卢布(约合2000元人民币)

“038002,6月13日还有4毛钱,两天之后就已经是0.295了。”中国建银投资证券福州营业部王岩提价格从1万卢布(约合2000元人民币)到50万卢布(约合10万元人民币)不等。 日前醒。今年8、9月,像宝钢、万科这些权证,有可能一分钱都不值。“等到8月以后,权证市场上的泡沫挤掉、权证价格回归理性之后再投资权证。”王岩说。

研究机构也建议投资者谨慎参与即将到期的权证,远离高度泡沫型权证,如万科HRP1。如果投资者还想参与权证交易,一定要严格设定止损,对高度泡沫型权证的操作一定要坚持不过夜原则。

“比如038002,9月4日到期,认沽权证,行权价格3.73……而万科作为中国房地产业的龙头蓝筹公司,行权的概率是非常小的。牛市背景下,这类认沽权证的价值为零。它们的暴跌,会引导其他有泡沫的权证大幅度向价值回归。接下来交易所肯定会发预警,所以近期一定要注意这个风险。”王岩对说。

申万研究所的报告也指出,今年8月30日和9月4日,宝钢JTB1和万科HRP1将率先到期,年内我国权证市场将有JTP1等7只权证陆续到期。随着那些即将到期权证估值泡沫的不断消除,权证价格将快速下跌,甚至跌到0.001分。

王岩认为,权证暴跌深层次的原因是,目前我国股市中的权证产品是作为股权分置改革的配套产品推出的。由于大股东无力用现金向流通股东支付对价,同时持股不多,送股的能力不够,所以权证应运而生。这些权证,尤其是认沽权证,在设计时,设定了期限内很难满足的行权条件,致使它们到期将成为废纸。

其次,目前权证估值泡沫很大,几乎所有权证都被轮番炒作过。“权证是目前资本市场上一个T+0的交易品种。所以具备一定的投机价值。但是这个价格一定不能长期偏离投资价值。”王岩说。

根据权利的行使方向,权证可以分为认购权证和认沽权证,认购权证属于期权当中的“看涨期权”,认沽权证属于“看在31日的国会答辩中跌期权”。认购权证是赋予持有人一个权利但非,以行使价在特定期限内购买相关资产。相应的,认沽证则意味着赋予持有人一个权利但非,以行使价在特定期限内出售相关资产。

权证魅力来源于极强的杠杆效应,但这个效应一定要借助其对应的正股才能发挥。比如说A上市公司,市价为10元,发行的权证在二级市场交易价格为0.5元,发行契约规定投资者可以在12个月后以8元的价格买入A股票,那么,A股票只有在12个月后的价格是8.5元时,投资者才能获利。但如果一年后,A股票因为市场低迷或公司业绩因素出现下跌,价格只有8元或8元以下,那么,投资者购买权证的0.5元就打了水漂。而如果12个月后,因市场因素或公司业绩因素,A股票的价格达到了12元,那么,投资权证的收益就是12元减去8.5元,即3.5元,也就意味着你现在以0.5元买入的权证,12个月后的收益是3.5元,收益率高达600%。

王岩建议,“新入场的股民根本不知道权证为何物,因为权证价格便宜,就将其当作低价股盲目购入。这样的投资一定会以失败告终。我们的建议是,不懂权证就不要操作权证。如果是作为股改对价取得的权证,可以选择合适的时机出售。其次,要做好资产配置,可以用10%左右的投资资金购入部分有投资价值权证,获得一定的杠杆收益。,也是重要的是,权证只是正股的影子,所以投资权证一定要研究所对应的正股的投资价值。”

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