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商品期权首日运行整体稳定市场化管理价格风

2020年02月17日 栏目:旅游

商品期权首日运行整体稳定 市场化管理价格风险1月28日,农历小年,我国期货市场迎来商品期权大扩容。天然橡胶期权、棉花期权、玉米期权分别在

商品期权首日运行整体稳定 市场化管理价格风险

1月28日,农历小年,我国期货市场迎来商品期权大扩容。天然橡胶期权、棉花期权、玉米期权分别在上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所同时推出,标志着我国期权市场扩容时代到来,相关产业链进入风险管理新阶段,也表明我国建设有国际影响力的期货与衍生品市场迈入发展快车道。此前,我国已推出豆粕期权、白糖期权和铜期权等商品期权。

新湖期货董事长马文胜认为,商品期权新品种上市将使得国内衍生品市场更有效率,为此公司已经做了充分准备,无论是IT系统还是人才和策略方面都有准备。“下一步,要把期权推广到企业客户和期货公司现有业务中,比如为服务三农做的保险+期货业务,为贸易商服务的含权贸易业务及为消费型企业服务的含权现货业务中。”

首日运行整体稳定

从上市首日收盘情况看,三个品种成交活跃。具体合约系列方面,期货1905合约对应的期权系列合约,是当下市场成交活跃的。

天然橡胶期权合约上,首日共成交5605手(单边,下同),持仓3548手,成交额2420.24万元。其中,RU1905系列期权成交相对活跃,该系列期权共成交4652手,占期权总成交量的83.00%,持仓2872手,占期权总持仓的80.95%,而RU1905C13000(虚值合约)交易量,当日成交946手。

棉花期权合约上,首日总成交量为11104手,持仓量6251手。其中认购期权活跃合约为CF905C15400,成交量为853手,持仓量517手,涨幅12.2%,成交额277.32万元;认沽期权活跃合约为CF905P14600

,成交量为660手,持仓量489手,涨幅1.7%,成交额85.59万元。其中交易量活跃的为1905合约,总交易量为7861手,占总成交量的70.8%。

玉米期权合约上,首日总成交量33674手,成交额911.96万元,持仓量2.40万手。当日玉米期货的主力合约为c1905,期权主力系列为c1905系列,该系列期权成交量2.40万手,占玉米期权当日总成交量的71.28%,其次分别为c1909和c2001系列,成交占比分别为23.85%和3.78%。看涨期权持仓量的合约是c1905-C-1900,为虚值期权,即其行权价格高于标的期货价格。看跌期权持仓量的合约为c1905-P-1840,也为虚值期权,即其行权价格低于标的期货价格。

方正中期研究院研究员牛秋乐表示,三大期权上市首日运行整体稳定,日后交易量应该会稳步上升。在全天交易中,期权合约定价合理,不同行权价格合约和不同到期日合约波动率关联较为紧密,波动率曲面平滑,没有出现明显的套利机会。

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